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“最近大家关注的新能源汽车、电子、半导体、5G等相关个股都有较强基本面支撑，虽然有疫情的影响，但是影响比较有限。从景气度来看，未来这段时间业绩比较好，确定性就比较强。”前述投资总监认为。从近期资金关注的新能源、科技、医药等行业来看，相应的主题基金也实现净值回暖。

关于Vale库存。Vale和其他矿山不同，拥有庞大的自建铁矿石库存来应对突发事故以及调节销售节奏。在2017年年报上可以看到，锻造材料（铁矿石+球团）2017年库存金额为1770百万美元，假设平均100美元/吨，也将有1770万吨矿石库存。若计算2003年至今的表观库存量（铁矿石产量-铁矿石销量-球团矿销量），库存量大致在2000万吨左右（近三年累库量尤为明显），即使F矿停产，短期来看影响较小。

两融余额跌破万亿元似乎也给业界敲响了“警钟”。对于两融余额持续下行，恒丰泰石董事总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示：“券商融资融券的主要风险在于大盘出现连续暴涨暴跌时，导致相互踩踏、无法实施强制平仓造成损失。券商信用等级较高，短融、超短融利息成本低，发行更容易，是当前券商融资的较好选择。”

记者从人民银行了解到，作为金融基础设施，央行贸金平台发挥中立性、专业性和权威性特点，利用区块链提供的对等性互联、包容性对接、可控性共享三大能力，进一步厘清数据的权属关系，降低数据获取门槛，在一定程度上实现了多部委之间“总对总”的数据共享。2019年11月，央行再贴现快速通道项目上链，再次丰富了央行贸金平台的业务场景。人民银行深圳市中心支行行长邢毓静介绍，央行贸金平台上已运行了供应链应收账款多级融资、跨境融资、国际贸易账款监管、对外支付税务备案表等多项业务。

期现套利上，不仅因为本次尾矿事件，从季节性的澳巴发运压力转换来看（澳增巴西降），做扩巴西矿溢价是符合基本面条件的。但是做扩幅度无法达到去年，一是因为内矿的增产，铝溢价下跌；二是因为受限于钢厂利润。月间套利上，推荐3-5正套。事故的发生地位于淡水河谷的南部综合矿区，帕劳配巴。该矿区2017年产量为2630万吨，而Feijao矿主产高硅粗粉，年产量780万吨，仅为淡水河谷年产量的2%。因此从基本面上看影响甚微。但是，后续巴西政府是否会对淡水河谷进行更严厉的惩戒，从而影响产量与出口是问题的关键。随着美联储加息回收银根，发展中国家的债务问题陆续出现，巴西的经济状况同样不甚理想，严重依赖对外出口，铁矿石作为经济支柱之一承担了稳定就业的社会问题。在这样的前提下，当局的态度或倾向迅速解决问题，恢复生产。结合近期的盘面情绪，市场基本消化宏观政策的利好以及节后需求的预期；此外，黑色龙头螺纹在基差完全收敛后，卖出套期保值的产业资本有较大意愿介入盘面。因此，我们认为继续追高矿价有较大的风险。

资金面上，偏好消费白马股的北向资金延续流入态势，买入态度依然坚决。港交所数据显示，截至6月11日收盘，北向资金合计净流入69.45亿元。其中，沪股通渠道净买入37.74亿元，深股通渠道净买入31.71亿元。从活跃成交股数据来看，沪股通标的中，贵州茅台净流入10.87亿元，海螺水泥和三一重工分别净流入5.12亿元和2.06亿元。深股通标的中，五粮液净流入1.91亿元，万科A和洋河股份净流入金额也均逾亿元。