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今年年初IIF已将新兴经济体标注为风险级，因为近年来资金大量流入新兴经济体，且表现为大量非居民资产配置流入，新兴经济体中尤为危险的是阿根廷和土耳其。IIF认为新兴市场的脆弱性还会向更大范围扩散，且高度集中于部分国家，这决定了风险有极大的传染性，部分国家汇率下跌比2013年削减恐慌时更为严重，这当中南非、印尼、黎巴嫩、埃及和哥伦比亚也尤为危险。新兴经济体仍然很脆弱，除了主要经济体货币政策正常化的影响外，贸易摩擦对汇率的外溢作用将愈发显现；阿根廷和土耳其不平衡假话也会加大风险的传染性。

在招股书中，小米将业务分为“硬件、新零售和互联网服务”三大类，其中硬件保持低利润率，那么小米的成长就放在了其他两类上面，尤其是互联网服务。考虑到应用分发和互联网广告已有腾讯和阿里两大巨头做参照，且有文章已经测算此模式最多能支撑500亿的市值，若要支撑小米的1000亿市值，必须重新分析苹果。

根据苹果第一季度财报，我们整理了苹果的营收占比，见下图其中，iPhone、ipad、Mac、Apple Watch 、AirPods等硬件产品的销售占营收比接近90%，说苹果是一家硬件销售驱动型公司是毫不为过的。与此同时，根据小米招股书，其硬件销售占比也在90%以上

这种基于网购平台而发展起来的在线贷款方式，被称为“互联网消费金融”，其规模膨胀的速度可谓惊人。统计数据显示，2013年我国互联网消费金融规模仅约60亿元，2017年这一数据达到4.4万亿元，相较前一年增长了9倍以上。借条贷、校园贷等涉嫌违法贷款猖獗。“最高20万，日息最低至万二，快速到账”，记者走访了解到，类似个人贷款线上做广告，线下也频繁张贴在大中院校，以及租房客集中的住宅小区楼道里。

苹果9000亿美金市值，小米为1000亿，但对比营收，小米不足十分之一，若以此计算，小米估值确实过高。但小米的商业模型和目前运营数据来看，双方在接下来五年时间会有很大相似处，在小米的低价和海外市场的扩张中，双方设备运行总量差距会缩小，小米2017年互联网服务收入共99亿元人民币，主要是由广告和游戏收入增加，目前米家的优势也主要体现在IoT产品的销售拉动上，但随着规模效应的攀升，米家生态的互联网服务收入潜力会不断显现

二是根据检查情况切实完善管理制度和内部控制措施，并在每次检查后10个工作日内，向证监局报送合规检查报告。另外，基金君查询中国证券投资基金业协会网站数据也发现，目前万联天泽资本已备案的私募投资基金共有10只，均是在新规以后发行的；其中有4只基金没有托管，包括广州天泽盈发工业股权投资中心（有限合伙）、广州天泽弘发股权投资中心（有限合伙）、广州天泽华商股权投资中心（有限合伙）、广州天泽渝发投资中心（有限合伙）。