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进一步梳理1930-1937年美国经济萧条和复苏的各个阶段如前所述，美国最重要的去杠杆化发生在1930年代，分为两个阶段：1930年至1932年通缩下的萧条和1933年至1937年再通胀去杠杆过程。下图表示不同年份债务水平和名义GDP的关系变化（左图）以及债务水平和股票总收益的关系变化（右图）。债务占GDP比用右侧坐标轴表示。直线表示有大规模的货币印刷。第一个阶段标记为（1），第二个阶段标记为（2）。在第一个阶段（恶性通缩下的萧条阶段），收入和信用崩溃，名义增长率明显低于名义利率，经济紧缩，同时负债/收入比上升。如图所示，这是1929年夏股票市场泡沫破灭后的状况。由于私人部门去杠杆，收入崩溃，截止到1932年底，年收入下跌率达到近30%。由于收入大跌，负债/GDP比从150%左右上升至GDP的250%（如左图所示）。这期间股票下跌超过80%（如右图所示）。1933年3月政府开始印钞，意味着第一阶段结束转而进入第二阶段。罗斯福政府取消挂钩黄金的政策后，美元一年就贬值了40%，从21美元/盎司黄金上升至35美元/盎司黄金。同时再通胀也刺激了经济活动，使得名义增长率超过名义利率。1937年美联储开始采取紧缩性政策，再通胀结束，经济“再衰退”（这个用词便是当时创造的）。

目前，我海军共有11艘052D型驱逐舰服役，多艘在建，有媒体预计最终服役数量将在20艘上下。军事评论员宋忠平告诉政知道，052D型是在052C型（同样配备垂发系统）基础上继续改进而来。相比自己的“先导”型号，052D实现了批量建造并大量服役。“如果将该型号看做驱逐舰中的一个型号家族，那么052D在这个家族的设计语言、吨位等框架内，通过不断改进已经达到了各方面比较理想的状态，可以定型并批量建造了，这也是052C为何没能大批建造的原因。类似的装备研发逻辑在空军中也可以很明显看出，经过不断改进的歼-10C型战斗机，相比于此前的歼-10B、歼-10A，各方面都取得了较大改进，可以视为定型型号。”

从中长期来看，高盛表示，美元暴涨态势不会一直持续。高盛提醒投资者为美元转势做好准备。责任编辑：牛鹏飞土耳其央行变相加息中国证券报据媒体20日报道，土耳其央行日前采取了变相加息的举措。据悉，土耳其央行目前限制7天期资金拆借，导致银行无法以17.75%的七天回购利率来贷款，只得转而通过隔夜拆借利率来融资，目前这一利率为19.25%。这也意味着土耳其央行从某种程度上已经变相加息150基点。

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