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责任编辑：蒋晓桐【方正策略】科技龙头身在何处来源：策略研究核心结论：1、中长期科技的逻辑持续演绎，但参考2013年情形，短期科技股的估值提升空间有限，将逐步切换到业绩主导的阶段；2、科技龙头中，电子估值较高、通信和计算机估值稍低，电子龙头近3年、近5年、近10年估值分位数显著高于通信和计算机龙头；3、科技龙头中景气上行的细分领域有电子元件、集成电路、通信设备、软件开发，对应估值分位较高，而较低估值、景气底部的细分领域有光学元件、通信运营、通信配套服务、IT服务、计算机设备，后续需要关注订单能否放量，带来营收的反转。

当然，理性的人是不会希望金本位复辟的。因此Facebook没有让Libra挂钩黄金，而是与“一篮子货币和其他资产”相挂钩。Facebook只是明确指出，Facebook将始终保留足够的资产储备，以兑付流通中的每一个Libra，但却没有透露具体的资产有多少。

线下获取流量，将用户沉淀到订阅号，再靠内容服务用户，将很有可能会是微信下一步商业化的重要玩法。另一方面，小程序和订阅号的打通，理论上为公众号运营者打开一个新的流量入口，基于此，很有可能产生多种裂变方式。比如说，可以通过线下流量形成一个几十万粉丝的大号，然后把粉丝卖给有涨粉需求的买家。

宜信全球资产配置委员会专家成员、喆颢资产管理执行董事吴振中在视频介绍中曾明确表示，“精选优质定增标的，投资5只标的股票，且折扣一定要在8折以下，8折以上不拿股票。”投资人瞿可先生反映，大多投资者都是看中了该基金管理人提出的8折以上不参与定增的允诺，本着对宜信的信任购买了该产品。但是实际操作中，没有哪只股票在8折以下，最大标的探路者（占52%）折扣价为94折，另一标的鸿路钢构（占6%）折扣价为84折，其余两只标的没有折扣。宣传和实际情况不符被投资人看作是严重的欺诈行为。

和美凯龙一样，万达也是以公允价值确认投资性房地产的账面价值。稍有不同的是万达确认公允价值的方法是投资法而不是收益法。不同点是投资法采用的租金经过市场对比，而收益法是根据企业主观预测。事实上，2018年以来美凯龙经营情况下滑已露出端倪。尽管多数地区营业收入都实现了增长，但主要是因为新增营业面积。如果从单位营业面积贡献收入（类似于单位租金）角度看，2018年只有上海和华南地区实现了增长。其他地区都是持平或者略微下降。单位租金下降对于营业收入影响不大，但是对于公允价值变动损益就很关键。如果物业无法达到之前确定的公允价值假设条件，那很有可能会出现减值损失。

1、开诚相见。我们在引进人才的时候一定是开诚布公地去沟通企业面临的发展阶段是什么，有什么困难，他来了之后需要做什么，挑战在哪里。因为不谈清楚这些问题，他过来之后，他的融入意识就会非常难，有可能会造成后面人员的流失。2、进门要严。在跟候选人沟通的时候，要判断候选人是不是跟企业价值观一样，是不是来做事的。而且他在过往当中有没有过成功经验，有没有成熟的方法论来做下一步的深层次的培养。