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风险提示：1、贸易摩擦显著升级；2、美国经济及美股下行风险。正文1．关注未来金融数据的阶段性改善本周市场受海外市场恐慌情绪影响，整体呈现震荡下行。上证综指、中小板指和创业板指分别下跌2.99%，4.88%和3.06%。行业指数方面，传媒（-1.02%），通信（-1.05%），农业（-1.15%），公用事业（-1.44%）和钢铁（-1.51%）等行业跌幅相对较小。近期游戏版号重启审批，游戏行业或迎来增速拐点，板块有望迎来估值修复及业绩改善，印证了我们年度策略报告《负重前行，走向成熟》重点超配传媒行业的逻辑。

个税改革政策落地，积极财政政策有序推进。国务院公布修订后的《中华人民共和国个人所得税法实施条例》。修订后的个人所得税法实施条例自2019年1月1日起与新个人所得税法同步施行。个税改革落地，标志着近期一系列重要会议所强调的积极财政政策正在有序推进，未来有望看到更多减税政策的推出。

此外，文章还披露了其他品牌商被强制要求关闭拼多多店铺的截图。“PDD乐福”表示，数千个品牌拥有人正面临强制二选一，且被要求称离开原因是“因为山寨假货”。名单中包括已经关闭店铺的戴尔、Lee，以及下一拨被强制“二选一”的十月结晶、荷兰乳牛、GXG等

在东部地区，广东、山东、福建、河南等总量靠前的省份，同样出现了增速下滑的情况，但由于房企投资热情仍在，增幅变动较小，基本维持在3个百分点以内。唯一的例外是山东，作为棚改政策力度最大的省份之一，山东受棚改政策转向影响较大，增速相较一季度下滑超过5个百分点。

据《今日美国》报网站11日报道，米歇尔近日作客《今日秀》，接受了小布什女儿詹娜·布什·哈格的采访。提到与小布什之间的关系，米歇尔表示：“我们的价值观是一样的，我们在政策上有分歧，但在人性上没有分歧，我们在爱和同情心上没有分歧。”米歇尔也强调，“我是乔治·布什的朋友，事实上，我和很多人都是朋友，尽管他们和我的信仰不一样，当我说‘善待彼此’时，我指的不仅仅是那些和你想法一样的人，我的意思是对每个人都好。”

另外，亚马逊现在正在投标美国国防部一个100亿左右的十年项目，很可能全拿，也很可能只拿大部分。这个项目是一个很大的长期合同，一旦拿到以后，在价格确定的情况下，亚马逊每年的成本投入就会降低（国防部招标的前期准备工作非常多）。亚马逊仅在自售和AWS运营开支上就大概有30亿、40亿美元可调节的余地。再者，亚马逊持续高速增长的高利润率的广告业务在未来一两年也至少还有30亿左右的潜力可挖（在不需要持续加大投入的情况下）。如果上述三项因素都加进来，折合到EPS上，大概就有5到6块钱左右。