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然而，与一泻千里的股价相比，这些又都算不了什么。早在今年2月初，巨人网络的股价便已跌破本次交易的换股发行价。最近一个交易日（9月14日），巨人网络的收盘价为18.98元/股，较之2017年3月的77元高点已跌去四分之三。一度超过1500亿元的市值，如今只剩380多亿，与标的资产Playtika的估值已相差无几。

本报记者定军实习生年可可北京报道供给侧改革持续推进自2015年底中央经济工作会议提出供给侧改革后，“三去一降一补”持续推进。目前钢铁、煤炭去产能工作进展超出预期，相关行业产品价格也出现上涨，如何防止已去除的产能复产是重要任务。上月中央政治局会议提出，把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务，加大基础设施领域补短板的力度。在整顿隐性债务的背景下，去杠杆和补基建之间也需要平衡。（杨志锦）

在2018年6月的股东会上，海螺水泥副董事长王建超说，“回看整个行业过去20年的高速发展，刚开始是‘抢地盘占山头’，这几年经营效益比较好，是错峰生产、环保管理带来供求关系的改善，加上行业自律明显增强，使得市场处于一个相对健康的状态”。中国建材集团董事长宋志平也在去年8月接受了专访，万字长文中，他提到“行业的利益高于企业的利益，企业的利益孕于行业利益之中”。他回忆说，2015年时，部分企业带头打价格战，行业竞合的“马其诺防线”彻底崩溃，造成全国水泥销量25年来首次下降，行业利润一下从之前的七八百亿元跌到了200亿元。发现恶性竞争的弊端后，行业开始探索如何让市场健康化，从恶性竞争走向良性竞合。他表示，作为行业大企业，要“不放量竞争，不杀价竞争，不远距离冲击别人的市场”。

但是紧接而来的，却是一个冷冰冰的坏消息，2个月前坠毁的日本F-35A战斗机，经过长时间的调查，最终无法确定事故原因，官员将在未来不得不强行下令，剩余的12架F-35A战斗机恢复飞行。从背景分析，日本坠毁的F-35A战斗机是美国最新科技打造，本身具有隐身能力性能强悍，信息能力先进，4架F-35A战斗机可以在战区自动高速交换情报，而且美国人对于F-35战斗机的能力有个突出的核心要求：信息能力和电子战能力，从技术角度来说，F35不仅仅是一架隐身攻击机，而且是一架尖端复杂的电子战飞机，可以利用隐身优势，抵近敌方进行电子侦察和干扰任务。

幸好，公司仍在停牌，股价暂时避免了进一步下跌，一切都还来得及。而一旦协商久拖不决，公司被迫复牌，股价大概率还会持续走低，致MA120这一最后防线失效，那时，仅仅改变换股价格已经无法挽救这笔交易，还要通过增大现金支付比例才能避免上市公司股权的进一步稀释，以确保社会公众股不低于10%以及史玉柱的实控人地位不受威胁。

此外，工信部去年1月公开发布了《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，支持跨地区产能置换，“产能置换指标交易”，从极度过剩区域向相对过剩区域持续调整，在全国总产能不变的基础上，行业内部实现产能流转。目前这一政策已有落地项目，但其效果尚需时日观察。有业内人士认为，目前即使是先进水泥产能也都已经过剩，产能置换政策只会进一步增加有效产能，反而不利于市场推动水泥行业“出清”。