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短期上方阻力位：1305/1309 短期下方支撑位：1298/1293黄金实时操作策略：1、首次触及1308美元上方短空，止损5美金，目标1302附近；2、下方回落在1298附近多单进场，止损5美金，目标1304附近，回落补仓；责任编辑：陈平

2、投行竞争模式变革，从通道业务向现代化投行转变科创板制度设计引导投行在新股定价和配售制度等环节发挥核心作用，投行将从单纯依赖牌照优势向打造定价能力、业务能力和资本实力等综合竞争力转型。3、证券板块估值模式变革，从β走向α同质化业务带来证券板块估值定价上β属性强，α属性弱，并且中小标的盘子小更受资金青睐，往往更具溢价弹性。科创板推进的时代背景下，投行能力分化，优质公司差异化特色化将趋强化，有望从行业β属性中赢得α溢价。

具体席位方面，虽然指数延续上周涨势继续反弹，但多头持仓并未显著增加。多数席位多头持仓变化有限，其中海通、招商、申银万国期货等席位多头增仓不足100手，净多持仓排名第一的五矿经易期货周一大幅减仓，多头减仓349手，净多持仓降至1594手，同时乾坤、瑞银、广发及中信建投等其余净多持仓排名靠前的席位多头持仓与上周五相比几无变化。空头方面，除上海东证、银河及中信期货外，其余席位持仓整体保持平稳，其中上海东证及银河期货空头分别减仓439和162手，净空持仓降至3296和1854手，中信期货则是空头增仓263手，净空持仓增至1488手。

“目前鼓励资本市场服务于实体经济，而此前资金在金融机构间空转套利的现象很多，金融企业过多的IPO有一级市场资金‘脱实向虚’的嫌疑。”该人士称。其次，金融企业资产体量庞大，上市往往伴随较大规模的发行量和较高的募资金额，这容易给市场构成冲击，而今年下半年以来，二级市场的连续下行压力也在给一级市场增添压力。这一情形下，金融企业则有可能成为当下调控发行节奏的“重锚”。

上面交流的这些内容，在我们的研究报告体系中都有体现，比如大类资产研究系列、市场趋势研究系列、市场风格研究系列、产业变迁研究系列、国际化研究系列。最后，我还是想提一句话，兵无常势、水无常形，我今天交流的内容都是过去的学习思考，用来指导未来可能会有偏差甚至出错，请大家抱一种批判态度看待，明者因时而变，智者随事而制，谢谢！

二、这种方法的问题在于它忽略了统计概率。一个粗略的例子：一枚硬币在一系列的翻转中连续四次出现正面，在第五次翻转中，出现正面朝上的概率有多大？按照统计学，概率自然是50%。但由于之前的数据干扰，多数人在预测时内心会动摇。三、在考虑罕见或者异常事件的概率时，人们受到眼前数据干扰的问题尤其严重。即某一种可能性出现在分析材料中次数越多，那么人们就会高估这种可能性发生的概率，而不是实际或者真实的概率去预测。