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此外,五角大楼还在担心特朗普可能会讨论从朝鲜半岛撤出美军的问题。本月早些时候,美韩就在韩国驻军近3万人的费用达成了初步协议,韩方承担驻韩美军防卫费增至近10亿美元。特朗普在2月初接受哥伦比亚广播公司采访时说,他“没有”从韩国撤出美军的“计划”。

图表7:上市公司整体毛利率水平保持稳定图表8:主板毛利率稳定,中小创业板毛利率下滑整体盈利质量有所改善,杜邦三因素均有不同程度提高。2018Q2单季度上市公司ROE为3.05%,相较于一季度2.77%,有比较明显的改善提高。根据杜邦因素分解归因,二季度ROE的改善是因为销售利润率、总资产周转率、权益乘数均出现不同程度的提高,其中贡献最大是总资产周转速度加快,总资产周转率从一季度4.34%提高至二季度4.69%,是三因素中改善最大的。

目前,银行对于开发商的授信政策基本是建立白名单制度,大型银行已很少向50强以外的房企发放开发贷和信用额度,部分银行甚至将合作范围缩至30强和20强房企。相应地,海外融资规模不断增加,并成为现阶段房企的一项重要资金来源,但海外融资的成本也在提升。(林虹)

图表6:板块营收及成本变化趋势幅度出现分化1.3 盈利能力:毛利率大体稳定,ROE有所改善。2018Q2上市公司毛利率维持大体稳定,原因在于营收及成本同时出现企稳。(由于银行业毛利率为100%,非银毛利率也是高达近乎100%,因此需剔除)。近5年来,毛利率总体处于缓慢抬升的趋势中。2018Q2剔金融后全A毛利率为19.90%,较第一季度20.01%,在2017Q4确认高点以来连续两个季度出现下滑,但二季度较上季度下滑趋势有所缓和基本保持稳定,目前毛利率水平整体处于历史较高位。二季度较一季度毛利率保持稳定的原因在于营收及成本同时出现企稳。具体到各板块:

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