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南山铝业的发展史可分为三个时期。第一个时期从1999年上市到2006年的8年间，公司净利润一直稳定在1亿元到2亿元之间，营业收入从7.46亿元逐步增长到23.35亿元。第二个时期中，南山铝业2007年净利润达11.49亿元增长542%，营业收入为65.72亿元增长184%。而2006年8月，宋作文行贿750万元。再从2008年到2013年，南山铝业的营业收入逐步增长到145.25亿元，净利润增长到7.94亿元，期间业绩虽偶有增减，但整体平稳上升。

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（3）奶粉板块奶粉：受益国产奶粉集中，竞争有望前高后低。此前被外资定价，如今内资反扑。人口增长压力较大，但集中度有望提升，伊利有望受益内资奶粉份额回升的天时地利。伊利奶粉本身基础较强，但品牌力较为逊色，这两年在加大投入，期待未来份额盈利双升高。我们中性预计下，伊利2023年市占率可以达到12%左右，未来五年奶粉收入中枢在高个位数，但利润率略有提升。

根据几家矿泉水年增量和实力比较，伊利三年能做到10-20亿之间较为合理。2015年底，农夫推出天然矿泉水。按照农夫天然饮用水业务10%的增长，2016年天然矿泉水的营收规模约为7亿元左右，按照草根调研2018年20亿的总归规模算，年收入规模7亿-14亿-20亿。百岁山一直保持着比较平稳的25%的增长，2015年以来每年增量是10亿左右。

渠道扩张:标的公司旗下产品具有 40个国家分销渠道，伊利收购后，可提高对全 球市场的辐射能力，拓展海外业务，有利于提升国际竞争综合实力和品牌影响力 。全球织网下游:拓展地域边界，近期动作频繁。2018 年公司新成立国际业务部，由总 部直接管理，目前海外市场重心在于东南亚。2018 年，“Joy Day”冰淇淋在印度尼西亚 多个城市成功上市，该款产品是经过深入的市场调研和精心研率先面向印度尼西亚及其 他东南亚市场推出的高品质产品。2018 年 11 月，伊利收购泰国本土最大的冰淇淋和冷 冻食品分销企业 THE CHOMTHANA，标的公司拥有超过 37 年的行业经验，产品覆盖 冰淇淋、面包和甜点等多个领域，除泰国本土业务之外，同时还向周边 13 个国家出口 冰淇淋，深受东南亚消费者喜爱。

黄玥指出，沪深300股指期货IF和上证50股指期货IH年化的对冲成本，目前已降到了个位数甚至是零附近，量化对冲产品的投资逐步恢复正常。因此，“陆续有基金公司开始上报新的量化对冲产品，监管部门对这类产品的受理和审批持积极态度。”公募蓄势布局“目前量化对冲基金规模还很小。但无论是对行情回暖的跟随，还是出于多样化产品布局考虑，这类产品都将是公募布局的考虑对象。作为全产品线的重要部分，我们会密切关注市场动态，及时在产品布局上跟上节奏。”华南某一线公募内部人士对记者表示。