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陈心：重阳的组合仓位年初以来在中等水平，这与我们对市场整体风险收益判断相关。事实上，在市场调整过程中，我们是在逐步加仓的。市场近期快速调整，我们也会有回撤，但幅度不大。巩怀志：6月的这轮下跌市场本身处于低位，资管新规也已经落地实施，我们认为当前市场最大的风险来自高负债、现金流不好的公司，信用紧张拿不到钱，以及质押过高的公司可能导致控股权丧失。我们的避险方法是把投资标的调整到现金流特别优良、估值不高的公司，比如消费服务、大金融等公司。虽然这些股票也被动下跌，但市场到了这个位置，我们认为这些公司未来价值能体现出来，目前保持中性仓位。

目前，美国企业掌握着全球最先进的芯片技术，其可以从包括中国市场在内的全球市场获取超额利润。类芯片产品一般毛利率在30%—40%，工业用产品一般能在50%—60%以上，高端芯片的毛利率更高达90%以上！美国技术要想继续分享全球市场利润，最好的办法是与全球市场合作。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。责任编辑：鲍一凡报告期内，积木集团2018年全年共实现综合收入2.19亿港元，录得税前利润187.4万港元。公司于2018年第三季度单季扭亏为盈，第四季度利润进一步扩大至1441万港元，环比增长488.64%。

权益老将挂帅，代表产品绩优稳健：鹏华价值驱动拟任基金经理梁浩，拥有11年证券从业经验，2008年5月加盟鹏华基金，现任鹏华基金研究部总经理、董事总经理、投资决策委员会成员。其代表产品鹏华新兴产业长期业绩稳健，投资过程中精选投资标的+绝对收益的思路使得其在降低波动和控制回撤上具备明显优势，且在长期投资过程中显示出了显著超越同类平均水平的风险收益交换效率。

今年7月15日，人民网《地方领导留言板》在关于“高唐泉林集团拖欠员工工资保险”的相关回复中提到：“经调查，高唐县泉林集团因开工建设年处理150万吨秸秆的综合利用项目，受企业融资渠道单一、银行金融政策调整、银行惜贷的不利影响，企业发展遇到资金瓶颈，导致拖欠集团员工部分工资、社保，给员工经济、生活及住院治疗费用报销造成很大困难。”

第五，得到公司价值后，还需要通过价值等式推出权益价值，权益价值除以股数就是每股权益价值，也就是分析师们的“目标价”。价值等式如图表9所示，这里隐含着一个默认的逻辑：既然公司价值由未来赚到的钱决定，那么这些未来所赚的钱折现后得到的并不是全部资产的价值，而是“能赚钱的”资产的价值，即核心资产价值，现金和非核心资产不被计算在内。折现得到的核心资产价值需加上现金与非核心资产价值，再减去（付息）债务与少数股权价值，才能得到权益价值。